供应链金融：商业保理产品是怎样进行评级工作的？

作者：lennon

在整个商业保理的环节中，和一个企业开展项目融资之前，一般会对核心企业（买方）进行立项和评级、对融资企业（卖方）、担保企业进行评级。本文作者将从几个方面具体讲讲评级的作用和方法。

企业评级的作用

对核心企业进行评级，是为了初步判断核心企业（买方）的基本状况，确保开展业务后核心企业（买方）的还款能力；

对融资企业（卖方）进行评级，是为了判断其企业基本状况，是否贷款给融资企业，同时也作为融资金额和融资利率的参考依据；

对担保方进行评级，是为了判断企业是否具备担保的资格；

评级后将如果将结果反馈给其企业，是改进企业经营管理的一个重要动力；

风控环节的一种手段。

总之，评级高可以反映企业经营情况好、守信用，保理公司比较放心把资金放给融资企业，融资的成本也会更低，融资到的金额也会更多。

评级的对象

整个供应链金融中，会涉及到的评级对象有：

核心企业（买方）；

融资企业（买方）；

担保企业。

评级的方法

目前在供应链金融中企业评级方法一般为：加权评级法

加权评级法公式：

X代表权重，f代表具体指标。

这也是评级中应用最多的一种方法，一般做法是，根据各具体指标在评级总目标中的不同地位，给出或设定其标准权数，同时确定各具体指标的标准值，然后比较指标的实际数值与标准值得到级别指标分值，最后汇总指标分值求得加权评估总分。

加权评分法的最大优点是简便易算，但也存在两个明显的缺点：

（1）未能区分指标的不同性质，会导致计算出的综合指数不尽科学。信用评级中往往会有一些指标属于状态指标，如财务报表中资产负债率并不是越大越好，也不是越小越好，而是越接近标准水平越好。对于状态指标，加权评分法很容易得出错误的结果。

当然，我参与的这套系统从0到1阶段，只是规定了一个阈值，低于这个阈值的资产负债率都算作优秀.

（2）不能动态地反映企业发展的变动状况，企业信用是连续不断的，加权评分法只考察一年，反映企业的时点状态，很难判断信用风险状况和趋势。

根据这个情况，系统设计阶段，我们所采用的方式一般都会取最近两年的财报作为参考依据。

评级的步骤

1. 选择企业和评分模型

确定评级的企业和评分的模型：

评分模型的作用：因为每个企业所在的行业会不同，所以评分标准也会不同，为了保证评分的准确性，我们会根据行业来设计不同的评分模型。

2. 评级模型（评分指标）

一般情况下，评级模板会有个总分，这个可以根据具体情况设定100分、200分，然后在根据总分来评估多少分是优秀，多少分是差。下面以100分为满分来举例说明。

在评级模型确定完毕后，评级人员就会根据企业状态进行相应的选择，这里会将指标分为两类：

（1）定性指标（假设为50分）

经营者个人情况：经营者年龄、经营者学历、经营者婚姻/家庭/个人资产情况、经营者荣誉情况、经营者个人信用情况、经营者管理能力；

企业的非财务因素：   企业经营场所状况、企业经营状况、所处行业及产品分析、企业信誉状况、企业发展前景、业务贡献度、财务管理能力；

信用履约情况：外部授信情况、贷款资产形态、到期信用偿还记录。

假设：我们以经营者学历（权重为4分）举例，大专以下得0分，大专可以得1分，本科可以得2分，研究生可以得3分，博士生以上可以得4分，这样就可以得出该项指标的具体得分。然后按照这个方式，将每项指标的分数相加，得到定性指标的最终得分。

定性指标需要人工选择

（2）定量指标（假设为50分）

定量指标一般都是在财务报表中取值，包含了：资产负债率、流动比率、速动比率、现金比率、营业利润率、净利润增长率、资本收益率、资本回报率、应收账款周转率、存货周转率、营业收入增长率、已或利息倍数等等。

假设：资产负债率（权重为5分），资产负债率在50%以下得5分，50%-55%得4分，55%-60%得3分，60%-65%得2分，65%-70%得1分,70%以上得0分。同理，其他指标也可以得出分数，得到定量指标的最终分数。

定量指标一般都会在系统中用算法写好，用户只需要上传相应的财报即可，不需要人工选择。

评级的结果

本行业内，一般评级结果分以下几种：

AAA：极佳

AA：优秀

A：良好

BBB：较好

BB：一般

B：关注

CCC：差

CC：很差

C：极差

根据100分的分值来算，你可以自己定义每个评级结果的分数，得出最终评级结果。

一般情况下，评分在B以下的企业，基本上不会与之发生保理业务。

标签： 供应链金融 保理业务